राजीव नारायण

आज का दौर भारतीय मध्यम वर्ग के लिए एक बड़ी वित्तीय चुनौती लेकर आया है.हर तरफ अनिश्चितता का माहौल है, और निवेश के ऐसे विकल्प खोजना मुश्किल हो गया है जो न तो डराने वाले हों, न ही निराशाजनक.एक तरफ, बैंक जमाओं पर मिलने वाला रिटर्न इतना कम है कि वह मुद्रास्फीति के सामने टिक नहीं पाता, तो दूसरी तरफ, शेयर बाजार और क्रिप्टोकरेंसी जैसे विकल्पों में जोखिम इतना ज़्यादा है कि एक औसत निवेशक के लिए उनमें हाथ डालना जोखिम भरा है.ऐसे में, सवाल यह है कि एक आम भारतीय अपनी मेहनत की कमाई को कहाँ सुरक्षित रखे और उसे कैसे बढ़ाए ?

इस जटिल वित्तीय परिदृश्य में, पारंपरिक निवेश विकल्पों की चमक फीकी पड़ रही हैऔर नए रास्ते अभी भी संदेह से घिरे हुए हैं.आइए, इस निवेश दुविधा को गहराई से समझते हैं और देखते हैं कि सरकार और विशेषज्ञों के पास क्या समाधान हैं.

निवेश के पारंपरिक विकल्प: बदलते परिदृश्य में खोई चमक

म्यूचुअल फंड: जोखिम और रिटर्न का खेल

भारत में वित्तीय विकास की कहानी में म्यूचुअल फंड एक चमकदार अध्याय रहे हैं.खासकर इक्विटी फंडों ने पिछले एक दशक में धैर्यवान निवेशकों को अच्छा रिटर्न दिया है.इस दौरान, निफ्टी 50 टोटल रिटर्न इंडेक्स ने गोल्ड ईटीएफ और फिक्स्ड डिपॉजिट दोनों को पीछे छोड़ दिया है.

लेकिन, इनकी अंतर्निहित अस्थिरता एक चिंता का विषय है.एक दिन ये निवेशकों को रोमांचित करते हैं और अगले ही दिन घाटे की खबर देते हैं.उन परिवारों के लिए, जो रोजमर्रा की महंगाई से जूझ रहे हैं, ये झटके बर्दाश्त करना आसान नहीं होता.

वहीं, डेट फंड शांत माहौल का वादा तो करते हैं, और कभी-कभी दो अंकों का रिटर्न भी दे सकते हैं, लेकिन ये भी बाजार की अस्थिरता से अछूते नहीं हैं.जैसा कि एलआईसी म्यूचुअल फंड के मुख्य निवेश अधिकारी मरज़बान ईरानी कहते हैं: "यह दौर स्थिर लाभ कमाने का है, न कि अप्रत्याशित लाभ का." इसका सीधा मतलब है कि आपको नियमित और सुरक्षित रिटर्न तो मिलेगा, लेकिन बड़े लाभ की उम्मीद नहीं की जा सकती.

सावधि जमा: अब नहीं रहा भरोसेमंद साथी

दशकों से भारतीय बचतकर्ताओं के लिए सबसे भरोसेमंद निवेश विकल्प रही सावधि जमा (FD), अब अपनी चमक खो चुकी है.भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा ब्याज दरों में कटौती के बाद, भारतीय स्टेट बैंक जैसी प्रमुख संस्थाओं द्वारा अल्पकालिक जमाओं पर दिया जाने वाला 6 प्रतिशत रिटर्न मुद्रास्फीति दर से भी कम है.

यानी, आपका पैसा असल में बढ़ने के बजाय घट रहा है.छोटे बैंक भले ही 8-9प्रतिशत रिटर्न का लालच दें, लेकिन उनकी विश्वसनीयता पर सवाल बना रहता है.इस स्थिति में, आरबीआई के फ्लोटिंग रेट सेविंग बॉन्ड एक अच्छा विकल्प बनकर उभरे हैं, जो लगभग 8.05प्रतिशत का ब्याज देते हैं और सुरक्षित हैं.इसके अलावा, सरकारी प्रतिभूतियों पर मिलने वाला रिटर्न भी अब बैंक जमाओं से बेहतर माना जा रहा है.

सोना: सॉवरेन बॉन्ड की चमक हुई फीकी

भारतीय मध्यम वर्ग का सदियों पुराना जुनून, सोना, भी अब निवेश के लिए पहले जैसा आकर्षक नहीं रहा.सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड एक समय में एक शानदार विकल्प थे, जो सोने की स्वाभाविक तेज़ी के साथ 2.5 प्रतिशत का आकर्षक वार्षिक कूपन देते थे.

कुछ निवेशकों ने समय से पहले भुनाकर 140प्रतिशत से अधिक का लाभ भी कमाया.लेकिन, 2024में सरकार ने इस योजना को बंद कर दिया, क्योंकि भुगतान बहुत ज़्यादा था.अब सिर्फ भौतिक सोना या बाजार ईटीएफ ही बचते हैं, जिनमें से किसी पर भी सरकारी गारंटी नहीं है.सोने के प्रति प्रेम अभी भी है, लेकिन अब वह सिर्फ कम होते हुए निवेश का हिस्सा है.

रियल एस्टेट: एक जोखिम भरा सपना

जो कभी हर भारतीय का एक अदम्य सपना हुआ करता था, रियल एस्टेट, अब एक जोखिम भरा दलदल बन गया है.अनियमित बिल्डरों, प्रोजेक्ट्स में अंतहीन देरी और इंडेक्सेशन लाभों के खत्म होने से, प्रॉपर्टी ने अपनी चमक खो दी है.इसके अलावा, इसमें नकदी की कमी (आप रातोंरात फ्लैट नहीं बेच सकते) और संदिग्ध सौदों की बदनामी भी एक बड़ी समस्या है.बढ़ती संख्या में मध्यम वर्गीय परिवार अब इस तरह का कदम उठाने से हिचकिचा रहे हैं, और इसे एक जोखिम भरा विकल्प मान रहे हैं.

क्रिप्टोकरेंसी और ऑनलाइन गेमिंग: जोखिम भरे और बंद रास्ते

क्रिप्टोकरेंसी भारत में निवेश के लिए अभी भी एक वर्जित क्षेत्र बनी हुई हैं.बड़े-बड़े वादों और करों के मामले में अनिश्चितता के कारण ये हमेशा संदेह के घेरे में रहती हैं.बिटकॉइन जैसे क्रिप्टो पर लाभ पर 30प्रतिशत का एकमुश्त कर लगता है और नुकसान के लिए कोई सेट-ऑफ नहीं होता.यह सबसे ज़्यादा तकनीक-प्रेमी निवेशकों को भी हिचकिचाने पर मजबूर करता है.वहीं, ऑनलाइन गेमिंग, जो कभी आसान शॉर्टकट हुआ करता था, पर कानूनी प्रतिबंध लगा दिया गया है, जिससे एक और संदिग्ध दरवाजा बंद हो गया है.

सरकार समर्थित योजनाएँ: स्थिरता का सहारा

बाजार के इन बदलते रुझानों को देखते हुए, भारत सरकार ने मध्यम वर्ग को स्थिर रिटर्न और मूलधन की सुरक्षा की गारंटी देने के लिए अपनी योजनाओं को फिर से मजबूत किया है.सतर्क निवेशकों के लिए, पब्लिक प्रोविडेंट फंड (PPF), नेशनल सेविंग सर्टिफिकेट (NSC) और सुकन्या समृद्धि योजना विश्वसनीय विकल्प हैं.

वरिष्ठ नागरिकों को सीनियर सिटिजन सेविंग स्कीम (SCSS) में सुकून मिलता है, जबकि राष्ट्रीय पेंशन प्रणाली (NPS) युवाओं को थोड़े से इक्विटी निवेश के साथ दीर्घकालिक धन सृजन का मार्ग प्रदान करती है.करोड़ों मध्यमवर्गीय परिवारों के लिए, ये सरकारी साधन एक शांत हाथ की तरह हैं जो उनकी बचत को स्थिर रखते हैं.

इस मुश्किल दौर में, औसत भारतीय निवेशक को एक असहज सच्चाई को स्वीकार करना ही होगा—कोई शॉर्टकट नहीं है, कोई आसान जैकपॉट नहीं है.मुद्रास्फीति एक ऐसी सच्चाई है जिसके साथ दुनिया जीना सीख रही है, और बैंक दरें निराशाजनक रूप से कम हैं.

इसका जवाब बेतहाशा अटकलों में नहीं, बल्कि वित्तीय समझदारी और संतुलन में है.एक सुरक्षित रणनीति मामूली विविधीकरण है। आप अपनी बचत को विभिन्न विकल्पों में बाँट सकते हैं:

सुरक्षा के लिए: फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड के साथ रोलिंग फिक्स्ड डिपॉजिट एक स्थिर सहारा प्रदान कर सकते हैं।स्थिर वृद्धि के लिए: गिल्ट या मध्यम अवधि के डेट फंडों में सावधानीपूर्वक निवेश, गिरते ब्याज दर चक्र में बढ़त हासिल कर सकता है.

दीर्घकालिक विकास के लिए: इंडेक्स फंड या डायवर्सिफाइड म्यूचुअल फंड के माध्यम से मामूली इक्विटी निवेश दीर्घकालिक विकास सुनिश्चित करता है।सोने के लिए: यदि आपके पास पहले से ही पुराने सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड हैं, तो उन्हें संजोकर रखें; नए आवंटन के लिए, मामूली ईटीएफ या भौतिक सोना सुरक्षित दांव हैं.

अंततः, रियल एस्टेट और क्रिप्टोकरेंसी जैसे विकल्प तब तक इंतजार कर सकते हैं जब तक आपके पास असीम धैर्य और जोखिम उठाने की क्षमता न हो.एक सुरक्षित रणनीति मामूली विविधीकरण है, जहाँ ऋण साधन सुरक्षा प्रदान करते हैं, इक्विटी विकास के लिए आगे बढ़ती है, और पारंपरिक बचत योजनाएँ कर दक्षता और आराम देती हैं.यह एक ऐसा संतुलन है जो आम भारतीय को आर्थिक रूप से मजबूत और मानसिक रूप से शांत रख सकता है.

( लेखक एक वरिष्ठ पत्रकार और संचारविशेषज्ञ हैं.)