नई दिल्ली 

 

HDFC म्यूचुअल फंड की जुलाई की रिपोर्ट के अनुसार, जून में रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया (RBI) और सरकार द्वारा घोषित कई उपायों के बाद, भारत का बैलेंस ऑफ़ पेमेंट (BoP) लगातार तीसरे साल घाटे के बजाय थोड़े सरप्लस (अधिशेष) में बदल सकता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि ये उपाय कैपिटल इनफ़्लो (पूंजी का प्रवाह) को बेहतर बनाकर और देश की बाहरी स्थिति को मज़बूत करके रुपये पर दबाव कम कर सकते हैं। रिपोर्ट में कहा गया, "RBI और सरकार के जून के उपायों से बैलेंस ऑफ़ पेमेंट में लगातार तीसरे साल होने वाले घाटे को थोड़े सरप्लस में बदला जा सकता है, जिससे रुपये पर दबाव कम होगा।"

 

रिपोर्ट के अनुसार, 30 सितंबर, 2026 तक नए 3 से 5 साल के FCNR(B) डिपॉज़िट के लिए पूरी हेजिंग लागत उठाने के RBI के फ़ैसले से 40-60 बिलियन अमेरिकी डॉलर का संभावित इनफ़्लो आ सकता है। इसमें यह भी कहा गया है कि 17 जुलाई, 2026 तक इस रास्ते से लगभग 17 बिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाए जा चुके थे। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि पब्लिक सेक्टर अंडरटेकिंग्स (सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों) द्वारा बाहरी कमर्शियल बॉरोइंग (ECB) के लिए रियायती विदेशी मुद्रा स्वैप सुविधा से हेजिंग लागत कम होने के साथ-साथ 15-25 बिलियन अमेरिकी डॉलर का अतिरिक्त इनफ़्लो आ सकता है। इसमें कहा गया है कि सरकारी प्रतिभूतियों (गवर्नमेंट सिक्योरिटीज़) के लिए 'फ़ुली एक्सेसिबल रूट' (FAR) का विस्तार और शॉर्ट-टर्म निवेश पर विदेशी पोर्टफोलियो निवेश की सीमाएं हटाने से भारतीय सरकारी बॉन्ड में निवेश की फ्लेक्सिबिलिटी और एक्सेसिबिलिटी बेहतर होगी।

 

इसके अलावा, रिपोर्ट में कहा गया है कि सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश से मिलने वाले रिटर्न पर कैपिटल गेन्स टैक्स और विदहोल्डिंग टैक्स हटाने के सरकार के फ़ैसले से भारतीय बॉन्ड के ब्लूमबर्ग बॉन्ड इंडेक्स की अगली समीक्षा में शामिल होने की संभावना बढ़ गई है। इसमें कहा गया है कि ऐसे शामिल होने से अगले 12-18 महीनों में 10-20 बिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश आ सकता है।

 

रिपोर्ट में कहा गया है कि पिछले 12-18 महीनों में रुपये की कीमत में गिरावट मुख्य रूप से कमज़ोर आर्थिक बुनियादी बातों (इकोनॉमिक फंडामेंटल्स) के बजाय कमज़ोर कैपिटल फ़्लो के कारण हुई है। इसमें बताया गया है कि मई 2026 तक, असल ट्रेड-वेटेड टर्म्स में रुपया 2013 के 'टेपर टैंट्रम' के बाद से अपने सबसे कम आंके गए (अंडरवैल्यूड) स्तर पर था।

 

आगे देखते हुए, HDFC म्यूचुअल फंड ने कहा कि हाल के पॉलिसी उपायों में भारत के बाहरी सेक्टर को मज़बूत करने की क्षमता है; ये उपाय कैपिटल इनफ्लो को सपोर्ट करके, बैलेंस ऑफ़ पेमेंट्स में सुधार करके और रुपये पर दबाव कम करके ऐसा कर सकते हैं।