मुंबई (महाराष्ट्र) 

 

ग्लोबल ब्रोकरेज मॉर्गन स्टेनली ने भारतीय इक्विटी (शेयर बाज़ार) पर सकारात्मक रुख अपनाया है। उनका तर्क है कि घरेलू बाज़ारों का हालिया खराब प्रदर्शन और वैल्यूएशन में गिरावट चक्रीय (साइक्लिकल) है और आर्थिक विकास में तेज़ी आने के साथ इसमें सुधार होगा। ब्रोकरेज ने 6 जुलाई को जारी अपनी नवीनतम 'इंडिया इक्विटी स्ट्रैटेजी प्लेबुक' में कहा, "हमारा मानना ​​है कि भारत की रिलेटिव डी-रेटिंग (सापेक्ष मूल्यांकन में गिरावट) चक्रीय है और विकास में तेज़ी आने की संभावना के साथ, इसमें सुधार हो सकता है।" इसमें आगे कहा गया है कि "कमज़ोर पिछले प्रदर्शन और विदेशी हिस्सेदारी को देखते हुए, यह भविष्य में इक्विटी के लिए बहुत सकारात्मक हो सकता है।"

 

मॉर्गन स्टेनली को उम्मीद है कि भारत मैक्रो-स्टेबिलिटी (समग्र आर्थिक स्थिरता), बेहतर निवेश गतिविधि और मज़बूत घरेलू लिक्विडिटी (नकदी प्रवाह) के समर्थन से एक 'डिफेंसिव ग्रोथ मार्केट' बना रहेगा। ब्रोकरेज का अनुमान है कि अगले पांच वर्षों में भारत का निवेश-से-GDP अनुपात बढ़कर 37.5 प्रतिशत हो जाएगा, जिसमें कम आंकी गई मुद्रा, मध्यम वास्तविक ब्याज दरें और राजकोषीय स्थिरता मदद करेगी।

 

ब्रोकरेज ने BSE सेंसेक्स के लिए जून 2027 का लक्ष्य 89,000 तय किया है, जिसका मतलब है कि मौजूदा स्तरों से इसमें लगभग 15 प्रतिशत की बढ़त की संभावना है। मॉर्गन स्टेनली के अनुसार, बेस-केस परिदृश्य में मैक्रो-स्टेबिलिटी में लगातार सुधार, अधिक निजी निवेश और वास्तविक विकास दर व वास्तविक ब्याज दरों के बीच सकारात्मक अंतर को आधार माना गया है।

 

रिपोर्ट में कहा गया है कि बाज़ार की अगली चाल मुख्य रूप से इस बात पर निर्भर करेगी कि निवेशक भारत और बाकी दुनिया के बीच विकास दर के अंतर का आकलन कैसे करते हैं। इसमें कहा गया, "ऐसा लगता है कि भारत की विकास दर अपने निचले स्तर से उबर चुकी है और अब ऊपर की ओर बढ़ रही है।" साथ ही, मज़बूत हाई-फ़्रीक्वेंसी इंडिकेटर्स के कारण आगामी अर्निंग्स सीज़न (कंपनियों के नतीजों का दौर) में सकारात्मक नतीजे मिलने की उम्मीद है। मॉर्गन स्टेनली का मानना ​​है कि इक्विटी के लिए माहौल आकर्षक बना हुआ है। इसके लिए वे "व्यापक स्तर पर विकास में तेज़ी, मज़बूत घरेलू इक्विटी प्रवाह, शुरुआती IPO पाइपलाइन, पिछले 12 महीनों में सबसे कमज़ोर सापेक्ष प्रदर्शन, सर्वकालिक निचले स्तर पर सापेक्ष मूल्यांकन और कई वर्षों के निचले स्तर पर विदेशी निवेश की स्थिति" का हवाला देते हैं।

 

सेक्टर के हिसाब से, ब्रोकरेज डिफेंसिव और बाहरी रूप से केंद्रित सेक्टरों की तुलना में घरेलू साइक्लिकल सेक्टरों को प्राथमिकता देता है। वे फाइनेंशियल्स, कंज्यूमर डिस्क्रिशनरी और इंडस्ट्रियल्स पर 'ओवरवेट' (अधिक निवेश की सलाह) रुख बनाए हुए हैं, जबकि एनर्जी, मैटेरियल्स, यूटिलिटीज और हेल्थकेयर पर 'अंडरवेट' (कम निवेश की सलाह) रुख अपनाए हुए हैं।