नई दिल्ली 

 

वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (WGC) की एक रिपोर्ट के अनुसार, मई में भारत में सोने का आयात तेज़ी से गिरा। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि सरकार ने मई के बीच में इस कीमती धातु पर आयात शुल्क 6 प्रतिशत से बढ़ाकर 15 प्रतिशत कर दिया था। मई में सोने का आयात महीने-दर-महीने 39 प्रतिशत घटकर 3.4 अरब अमेरिकी डॉलर रह गया, हालांकि यह पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में अभी भी 34 प्रतिशत अधिक था। सरकार ने विदेशी मुद्रा बचाने के लिए 13 मई को सोने पर आयात शुल्क में 9 प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी की - जो अब तक की सबसे बड़ी बढ़ोतरी थी - साथ ही अन्य नियामक उपाय भी किए।

 

WGC रिपोर्ट में कहा गया है, "मात्रा के हिसाब से, हमारा अनुमान है कि आयात 25-30 टन के दायरे में रहा, जो अप्रैल के 46 टन और दो साल के औसत 59 टन से काफी कम है। यह आयात की मात्रा में कमी को दर्शाता है क्योंकि उच्च शुल्क संरचना लागू हो गई थी।" मई में कुल वस्तुओं के आयात में सोने की हिस्सेदारी लगभग 5 प्रतिशत थी, जो जनवरी-फरवरी के दौरान दर्ज 14 प्रतिशत से कम है, जो मांग में कमी का संकेत है। रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि घरेलू गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) में अप्रैल 2025 के बाद पहली बार मासिक शुद्ध निकासी (net outflow) देखी गई, जिसमें निकासी की राशि 7.25 अरब रुपये (76 मिलियन अमेरिकी डॉलर) थी। सकल रिडेम्पशन (gross redemptions) बढ़कर रिकॉर्ड 33.30 अरब रुपये (348 मिलियन अमेरिकी डॉलर) हो गया।

 

रिपोर्ट के अनुसार, मई के मध्य में शुल्क बढ़ोतरी के बाद बिकवाली का दबाव बढ़ गया। इस बढ़ोतरी ने घरेलू सोने की कीमतों को लगभग 6 प्रतिशत ऊपर धकेल दिया, जिससे निवेशकों को मुनाफा कमाने के लिए प्रेरित किया। नतीजतन, 134,343 सक्रिय निवेशक खाते बंद कर दिए गए, जो फोलियो डेटा में अब तक की सबसे बड़ी मासिक गिरावट थी।

निकासी के बावजूद, घरेलू सोने की होल्डिंग 116.5 टन पर स्थिर रही, जबकि प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति (AUM) 1,846 अरब रुपये (19.3 अरब अमेरिकी डॉलर) थी।

 

रिपोर्ट में कहा गया है कि संस्थागत और अमीर निवेशकों का गोल्ड ETF निवेश में दबदबा बना रहा। एसोसिएशन ऑफ़ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) के डेटा से पता चला है कि मार्च 2026 तक, गोल्ड ETF AUM का 58 प्रतिशत हिस्सा कॉर्पोरेट्स के पास था, इसके बाद हाई-नेट-वर्थ वाले व्यक्ति (31 प्रतिशत) और रिटेल निवेशक (11 प्रतिशत) थे।

कई फंड हाउस ने निवेश की अस्थायी सीमाएं भी तय कीं। गोल्ड ETF में सीधे सब्सक्रिप्शन की सीमा 25 करोड़ रुपये तय की गई है, जबकि गोल्ड ETF फंड-ऑफ़-फंड्स में एकमुश्त निवेश को प्रति कैलेंडर महीने प्रति PAN 10 लाख रुपये तक सीमित कर दिया गया है।

WGC की रिपोर्ट में कहा गया है कि हालांकि फंड हाउस ने मौजूदा बाजार और आर्थिक स्थितियों का हवाला दिया, लेकिन "ये उपाय सोने के आयात, बाहरी संतुलन, मुद्रा के दबाव और प्रधानमंत्री की उपभोक्ताओं से सोने की खरीद कम करने की अपील से जुड़ी व्यापक चिंताओं के बीच किए गए हैं।"

 

रिपोर्ट में आगे कहा गया, "चूंकि बड़े निवेशकों का AUM में बड़ा हिस्सा है, इसलिए निवेश पर लगी सीमा फंड हाउस में आने वाले निवेश (इनफ्लो) को कुछ हद तक सीमित कर सकती है, हालांकि वे सेकेंडरी मार्केट से खरीदारी जारी रख सकते हैं जहां अधिकृत प्रतिभागी और मार्केट मेकर काम करते रहते हैं और लिक्विडिटी प्रदान करते हैं।"

इस बीच, सोने के बाजार में रिटर्न में कुछ कमी देखी गई। 15 जून तक, अंतरराष्ट्रीय और घरेलू सोने की कीमतों में मई के अंत के स्तर से क्रमशः 4.2 प्रतिशत और 3.7 प्रतिशत की गिरावट आई।

 

हालांकि, साल-दर-साल के आधार पर, घरेलू सोने की कीमतों में लगभग 13.2 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जबकि अंतरराष्ट्रीय कीमतें काफी हद तक स्थिर रहीं। रिपोर्ट में इस अंतर का कारण आयात शुल्क में 9 प्रतिशत की वृद्धि और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपये में 5.3 प्रतिशत की गिरावट को बताया गया है। रिपोर्ट में देखा गया कि महंगाई को लेकर बढ़ती चिंताओं के कारण यह उम्मीद की जा रही है कि "प्रमुख केंद्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति को सख्त करेंगे; इससे सोना रखने की अवसर लागत (opportunity cost) बढ़ गई है और इसके हालिया प्रदर्शन पर दबाव पड़ा है।"

 

इसमें यह भी कहा गया है कि निवेशकों की बेहतर जोखिम भावना और ETF से निकासी (आउटफ्लो) ने "निवेश की मांग पर भी असर डाला है, जिससे हाल ही में कीमतों में नरमी आई है।" मई में निकासी के बावजूद, गोल्ड ETF ने जून की शुरुआत में मजबूत रिकवरी दर्ज की, जिसमें 1 जून से 11 जून के बीच 16.31 अरब रुपये (171 मिलियन अमेरिकी डॉलर) का शुद्ध निवेश (नेट इनफ्लो) आया, जो नियामक बदलावों और बाजार में उतार-चढ़ाव के बावजूद इस कीमती धातु में निवेशकों की निरंतर रुचि को दर्शाता है।