नई दिल्ली 

 

एक्सिस बैंक में आर्थिक अनुसंधान (इकोनॉमिक रिसर्च) के वरिष्ठ उपाध्यक्ष तनाय दलाल ने ANI के साथ एक विशेष साक्षात्कार में कहा कि आने वाले महीनों में भारत की खपत वृद्धि (कंजम्पशन ग्रोथ) को चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। इसका कारण यह है कि परिवारों का खर्च काफी हद तक सरकारी सब्सिडी और बढ़ते कर्ज पर टिका है, जो शायद लंबे समय तक कायम न रह सके। दलाल ने कहा कि भारतीय अर्थव्यवस्था फिलहाल काफी अच्छा प्रदर्शन कर रही है और कई 'हाई-फ्रीक्वेंसी इंडिकेटर्स' (आर्थिक गतिविधियों के त्वरित संकेतक) सकारात्मक संकेत दे रहे हैं। हालांकि, कुछ क्षेत्रों में सावधानी बरतने की जरूरत दिख रही है, खासकर खुदरा बिक्री (रिटेल सेल्स) और ऑटोमोबाइल की मांग में।

 

उन्होंने बताया कि 'रिटेलर्स एसोसिएशन ऑफ इंडिया' के आंकड़ों के अनुसार, खुदरा बिक्री की वृद्धि दर अगस्त के 10 प्रतिशत से घटकर अक्टूबर में 8 प्रतिशत रह गई है। नवरात्रि के दौरान यात्री वाहनों की बिक्री में भी 20 प्रतिशत की गिरावट आई, जबकि हवाई यात्रा के क्षेत्र में भी कमजोरी के संकेत दिखे हैं। इन संकेतकों के अलावा, दलाल ने परिवारों की खपत के लंबे समय तक बने रहने को लेकर चिंता जताई। उन्होंने कहा कि खर्च के कुल आंकड़े यह पूरी तरह नहीं दिखाते कि इसमें सरकारी खर्च और कर्ज का कितना बड़ा योगदान है। उन्होंने कहा, "ऊपरी तौर पर खपत के आंकड़े अच्छे दिखते हैं, लेकिन संभवतः इन्हें GDP के लगभग 1.7 से 2 प्रतिशत के बराबर सार्वजनिक क्षेत्र के खर्च का समर्थन मिल रहा है।"

 

उन्होंने समझाया कि सरकार की ओर से मिलने वाला अप्रत्यक्ष समर्थन—जिसमें उर्वरक (खाद) और LPG पर सब्सिडी, तथा ईंधन पर उत्पाद शुल्क (एक्साइज ड्यूटी) में कटौती शामिल है—GDP का लगभग 1.7 प्रतिशत हिस्सा है। अगर कच्चे तेल की कीमतें 100 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल से ऊपर बनी रहती हैं, तो यह आंकड़ा बढ़कर 1.92 प्रतिशत तक पहुंच सकता है।

 

परिवारों द्वारा लिया गया कर्ज भी खपत को बनाए रखने में अहम भूमिका निभा रहा है। दलाल ने बताया कि परिवारों को गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFC) से मिलने वाला कर्ज लगभग 40 प्रतिशत है, जबकि बैंकों द्वारा दिए जाने वाले असुरक्षित ऋण (अनसिक्योर्ड लोन) में सालाना आधार पर लगभग 30 प्रतिशत की वृद्धि हो रही है। उन्होंने चेतावनी दी कि "खपत को मिल रहा यह सहारा आगे चलकर शायद कायम न रहे।" उन्होंने कहा कि अगर वित्तीय और सार्वजनिक क्षेत्र से मिलने वाला समर्थन कमजोर पड़ता है, तो आर्थिक विकास को बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है।

 

दलाल ने परिवारों के खर्च पर बढ़ती कीमतों के असर का भी जिक्र किया। उन्होंने अनुमान लगाया कि अक्टूबर में खुदरा महंगाई दर (रिटेल इन्फ्लेशन) लगभग 6.3 प्रतिशत तक पहुंच सकती है, हालांकि उन्होंने यह भी कहा कि उनकी गणना अभी पूरी नहीं हुई है। उन्होंने कहा कि कीमतों में बढ़ोतरी के चलते, परिवार पहले से ही कम कीमत वाले उत्पादों की ओर रुख करके अपने खर्च के तरीकों में बदलाव कर रहे हैं। उन्होंने कहा, "ऐसे संकेत पहले से ही मिल रहे थे कि परिवार पैसे बचाने की कोशिश कर रहे हैं, अपनी निजी खपत कम कर रहे हैं और कर्ज के मोर्चे पर दबाव महसूस कर रहे हैं।"

 

उन्होंने गोल्ड लोन और शेयरों के बदले लिए जाने वाले लोन में लगातार बनी मजबूती की ओर भी इशारा किया, लेकिन साथ ही यह भी कहा कि भविष्य में खपत को बढ़ावा देने के लिए ये साधन शायद मददगार साबित न हों। इन चिंताओं के बावजूद, दलाल ने कहा कि अर्थव्यवस्था के कई अन्य हिस्से काफी अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं। उन्होंने मध्यम-तकनीकी (मीडियम-टेक्नोलॉजी) उत्पादों के निर्यात में आई तेजी का जिक्र किया; भारत अब कम-तकनीकी वाली वस्तुओं का आयात कर रहा है, जबकि मध्यम-तकनीकी उत्पादों का निर्यात अधिक कर रहा है। इसके अलावा, ग्लोबल कैपेबिलिटी सेंटर्स (GCCs) का विस्तार और मजबूत 'क्रैक स्प्रेड' (रिफाइनिंग मार्जिन) के बीच रिफाइनिंग क्षमता का अधिक इस्तेमाल भी आर्थिक गतिविधियों को सहारा दे रहा है।