नई दिल्ली

त्योहारों के मौसम की मांग और GST रेट में कटौती के असर से दिसंबर तिमाही के दौरान भारत में आर्थिक रफ़्तार में तेज़ी आई। UBS इंडिया कम्पोजिट इकोनॉमिक इंडिकेटर रिपोर्ट के मुताबिक, जनवरी 2026 के शुरुआती डेटा से पता चलता है कि यह मज़बूत रफ़्तार नए साल में भी जारी रही है। एनालिसिस से पता चलता है कि भारतीय अर्थव्यवस्था अभी मज़बूत घरेलू मांग और अच्छी तरह से कंट्रोल किए गए मैक्रो स्टेबिलिटी रिस्क की वजह से एक स्थिर स्थिति बनाए हुए है।

 

रिपोर्ट में कहा गया है, "हमें लगता है कि घरेलू मांग में मज़बूत ग्रोथ और कंट्रोल किए गए मैक्रो स्टेबिलिटी रिस्क के साथ भारतीय अर्थव्यवस्था एक अच्छी स्थिति में है। कम US ट्रेड टैरिफ, सुधारों और साइक्लिकल पॉलिसी सपोर्ट को देखते हुए, हमें उम्मीद है कि FY27 में भारत की रियल GDP ग्रोथ 6.9% YoY रहेगी, जो आम उम्मीद 6.6% से कहीं ज़्यादा है।"

 

रिपोर्ट में कहा गया है कि जनवरी के हाई-फ़्रीक्वेंसी इंडिकेटर इस ट्रेंड को दिखाते हैं, जिसमें रिटेल टू-व्हीलर की बिक्री 21 परसेंट और पैसेंजर कार की बिक्री साल-दर-साल 9 परसेंट बढ़ी है। ट्रैक्टर की बिक्री में भी काफ़ी मज़बूती देखी गई, जो दिसंबर में 35 परसेंट बढ़ी।

 

जनवरी में ग्रॉस GST कलेक्शन 6.2 परसेंट बढ़ा, वहीं उसी महीने मैन्युफैक्चरिंग PMI बढ़कर 55.4 हो गया। बिजली बनाने और रेल माल ढुलाई जैसी इंडस्ट्रियल एक्टिविटी में भी लगातार बढ़ोतरी देखी गई। जनवरी के आखिर तक बैंक क्रेडिट ग्रोथ बढ़कर 14.6 परसेंट हो गई, जबकि सर्विसेज़ PMI सुधरकर 58.5 हो गया।

 

बाहरी चुनौतियाँ, खासकर अगस्त 2025 में लागू होने वाले ज़्यादा US टैरिफ़, मज़बूत घरेलू डिमांड और डायरेक्ट और इनडायरेक्ट टैक्स में एडजस्टमेंट से काफ़ी हद तक कम हो गईं। रिपोर्ट में कहा गया है कि "ज़्यादा US टैरिफ़ से होने वाली बाहरी मुश्किलें मज़बूत घरेलू डिमांड, डायरेक्ट और इनडायरेक्ट टैक्स में एडजस्टमेंट, सरकारी कैपिटल खर्च में फ्रंट-लोडिंग और सपोर्टिव मॉनेटरी पॉलिसी से काफ़ी हद तक कम हो गईं।" इसके अलावा, US और EU के साथ ट्रेड डील पूरी होने से आने वाले महीनों में गुड्स एक्सपोर्ट आउटलुक को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। 2022-23 बेस ईयर वाली एक नई GDP सीरीज़ फरवरी 2026 के आखिर तक रिलीज़ होने वाली है, जिसका मकसद ओवरऑल ग्रोथ मोमेंटम का ज़्यादा सही अंदाज़ा देना है। इस अपडेटेड सीरीज़ से GST और UPI जैसे सोर्स से रियल-टाइम डेटा इंटीग्रेट होने की उम्मीद है ताकि डिजिटल और इनफॉर्मल इकोनॉमी को बेहतर ढंग से कवर किया जा सके।

 

मॉनेटरी पॉलिसी के बारे में, रिपोर्ट बताती है कि रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया ड्यूरेबल लिक्विडिटी पर फोकस करते हुए कुछ समय के लिए रोक लगा सकता है। करेंसी के मामले में, UBS को उम्मीद है कि USD/INR 2026 के आखिर तक 94 तक पहुँच जाएगा, यह देखते हुए कि "RBI की बड़ी शॉर्ट-एंड FX फॉरवर्ड मैच्योरिटी USD/INR के लिए एक फ्लोर देगी, जिससे 88-89 से आगे रिबाउंड की उम्मीद कम है। हम 2026 के आखिर में USD/INR के 94 होने की उम्मीद करते हैं।"