नई दिल्ली

 

इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च (इंड-रा) की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारत में कमर्शियल वाहनों की मांग 2025-26 की दूसरी छमाही तक धीरे-धीरे रिकवरी फेज में रहने की उम्मीद है, जिसमें ग्रोथ LCVs (लाइट कमर्शियल वाहनों) के नेतृत्व में होगी। मीडियम और हेवी कमर्शियल वाहनों (MHCV) की बिक्री इंफ्रास्ट्रक्चर के काम और फ्रेट स्थिरता पर निर्भर करते हुए कम रहने की संभावना है।

 

2026-27 में, इंड-रा को उम्मीद है कि कुल कमर्शियल वाहन इंडस्ट्री में थोड़ी बढ़ोतरी देखने को मिलेगी, जिसे रिप्लेसमेंट डिमांड और कैपेक्स रिवाइवल से सपोर्ट मिलेगा, हालांकि पुरानी फ्लीट और देरी से मिलने वाले स्क्रैपेज इंसेंटिव इस बढ़ोतरी को सीमित कर सकते हैं। रेटिंग एजेंसी के अनुसार, आउटलुक "स्थिर" बना हुआ है, जिसमें "स्ट्रक्चरल हेडविंड्स" अगले छह से नौ महीनों में किसी भी तेज बढ़ोतरी को सीमित कर सकते हैं।

 

कमर्शियल वाहनों (CV) की मांग ने 2025-26 की पहली छमाही में एक स्थिर ट्रेंड दिखाया, जिसे त्योहारी सीजन की खरीदारी और गुड्स एंड सर्विस टैक्स (GST) से जुड़े फायदों से सपोर्ट मिला। हालांकि, स्ट्रक्चरल ड्राइवर कमजोर बने हुए हैं। इंड-रा के फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशंस के डायरेक्टर करण गुप्ता ने कहा, "इंड-रा का मानना ​​है कि रिप्लेसमेंट साइकिल, जो ऐतिहासिक रूप से MHCV की मांग का एक मुख्य ड्राइवर रहा है, अब सात साल से आगे बढ़ गया है, यह एक ऐसा ट्रेंड है जो आखिरी बार 2018-19 में देखा गया था। कंपनियों ने नए वाहनों की ऊंची कीमतों के कारण अपनी पुरानी फ्लीट पर निर्भरता बढ़ा दी है, जिसने बाद वाले की मांग पर प्रतिकूल प्रभाव डाला है।"

फंडिंग के मामले में, बैंकों और NBFCs दोनों ने कमर्शियल वाहन पोर्टफोलियो में मजबूत पकड़ बनाए रखी है।

 

NBFCs ग्रोथ के मामले में आगे रहे हैं, जो SRTO (स्मॉल रोड ट्रांसपोर्ट ऑपरेटर्स) और DCO (ड्राइवर-कम-ओनर) कर्जदारों को सेवाएं दे रहे हैं, मुख्य रूप से इस्तेमाल किए गए वाहनों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

 

इस बीच, बैंक फ्लीट मालिकों और बड़े SRTOs को सेवाएं दे रहे हैं। इंड-रा ने बताया कि जहां NBFCs अपनी मजबूत डीलर नेटवर्क और तेजी से काम करने की क्षमता का लाभ उठाकर छोटी-छोटी मांग को पूरा कर रहे हैं, वहीं बैंक चुनिंदा ग्रोथ पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जिसमें बेहतर क्रेडिट प्रोफाइल वाले ग्राहकों को जोखिम-कैलिब्रेटेड लेंडिंग और अधिक प्रतिस्पर्धी दरों पर लोन देने पर जोर दिया जा रहा है।

 

"यह पूरक दृष्टिकोण कुल क्रेडिट उपलब्धता को सपोर्ट करने की संभावना है, भले ही लेंडर बेहतर यील्ड और लचीलेपन वाले सेगमेंट को प्राथमिकता दें।" मौजूदा फाइनेंशियल ईयर की पहली तिमाही में कमर्शियल व्हीकल सेक्टर में एसेट क्वालिटी स्ट्रेस में बढ़ोतरी की वजह लंबे समय तक मॉनसून की एक्टिविटी और बहुत ज़्यादा बारिश थी, जिससे माल ढुलाई में रुकावट आई और एग्रीकल्चर ट्रेड फ्लो धीमा पड़ गया, जिसका असर कलेक्शन पर पड़ा।

 

हालांकि, 2025-26 की दूसरी छमाही में इंडस्ट्रियल प्रोडक्शन में सुधार होने की संभावना है, जिसे मज़बूत एग्रीकल्चर और माइनिंग एक्टिविटी के साथ-साथ इंफ्रास्ट्रक्चर के काम से सपोर्ट मिलेगा। इससे ऑपरेटिंग माहौल में स्थिरता आने की संभावना है, जिससे एसेट क्वालिटी में धीरे-धीरे रिकवरी में मदद मिलेगी।

इंड-रा का मानना ​​है कि लागत की कमी और देरी से रिप्लेसमेंट के बीच इस्तेमाल किए गए वाहनों की बिक्री तेज़ी से बढ़ेगी। वॉल्यूम लाइट कमर्शियल व्हीकल (LCVs) में केंद्रित हैं, जो कुल बिक्री का लगभग दो-तिहाई हिस्सा हैं, जबकि मीडियम और हेवी कमर्शियल व्हीकल (MHCVs) का योगदान लगभग एक-तिहाई है।

 

2025-26 की पहली छमाही में, त्योहारों से मिली तेज़ी के बावजूद कमर्शियल व्हीकल सेक्टर में सिर्फ़ हल्की रिकवरी दिखी, जिसमें MHCVs में साल-दर-साल 5.2 प्रतिशत और LCVs में साल-दर-साल 5.3 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई। हालांकि मॉनसून का कवरेज बड़े पैमाने पर रहा है, लेकिन कुछ इलाकों में अनियमित बारिश ने फ़सल की पैदावार और ग्रामीण लिक्विडिटी पर असर डाला है, जिससे 1HFY26 में माल ढुलाई की उपलब्धता और उधार लेने वालों के कैश फ्लो में कमी आई थी। हालांकि, 2HFY26 में, इंड-रा को उम्मीद है कि यह तेज़ी प्राइवेट सेक्टर के कैपेक्स और सरकारी खर्च पर निर्भर करेगी।