नई दिल्ली 

जेफ़रीज़ की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारत के सीमेंट उद्योग में मांग अच्छी बनी हुई है, लेकिन इनपुट लागत (लागत मूल्य) बढ़ने से मुनाफे पर दबाव पड़ रहा है। ऐसे में, कंपनियां हाल ही में बढ़ाई गई कीमतों को बनाए रख पाती हैं या नहीं, यह उनकी कमाई में सुधार के लिए एक अहम कारक होगा। रिपोर्ट में बताया गया है कि सितंबर तिमाही में सीमेंट उद्योग की बिक्री (वॉल्यूम) में सालाना आधार पर लगभग 9 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। यह पिछले तीन तिमाहियों की विकास दर के मुकाबले एक सुधार को दर्शाता है। हालांकि, परिचालन लागत (ऑपरेटिंग कॉस्ट) बढ़ने से मार्जिन पर असर पड़ा है। प्रति टन EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) सालाना आधार पर 125 रुपये घटकर लगभग 800 रुपये रह गई है।

 

रिपोर्ट के अनुसार, सितंबर तिमाही में वॉल्यूम में अच्छी वृद्धि के बावजूद, जेफ़रीज़ के दायरे में आने वाली कंपनियों का कुल EBITDA सालाना आधार पर 1 प्रतिशत गिर गया। रिपोर्ट में कहा गया, "वॉल्यूम में ~9% से अधिक की अच्छी सालाना वृद्धि देखी गई। दूसरी तिमाही में कीमतें स्थिर रहीं, लेकिन सितंबर/अक्टूबर में इनमें सुधार हुआ, जिससे तीसरी तिमाही (अब तक) में कीमतों में तिमाही आधार पर ~4% की बढ़ोतरी हुई है। लागत में बढ़ोतरी (कॉस्ट इन्फ्लेशन) सबसे बड़ी बाधा बनी हुई है; अगर ईंधन की कीमतें ऊंची बनी रहती हैं, तो आगे और दबाव पड़ सकता है।"

 

इनपुट लागत में बढ़ोतरी मार्जिन पर दबाव का एक मुख्य कारण रही है। वेरिएबल खर्चों में वृद्धि और नेगेटिव ऑपरेटिंग लीवरेज के कारण, प्रति टन औसत लागत में तिमाही आधार पर 5-6 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई है। रिपोर्ट में बताया गया है कि सीमेंट कंपनियों ने संकेत दिया है कि तीसरी तिमाही में वेरिएबल लागत में प्रति टन लगभग 100 रुपये की और बढ़ोतरी हो सकती है। अगर ईंधन की कीमतें ऊंची बनी रहती हैं, तो चौथी तिमाही और अगली पहली तिमाही में भी अतिरिक्त दबाव पड़ सकता है।

 

जेफ़रीज़ ने कहा, "लागत में बढ़ोतरी सबसे बड़ी बाधा है, और अगर ईंधन की कीमतें ऊंची बनी रहती हैं, तो आगे और दबाव पड़ सकता है।" पश्चिम एशिया में लंबे समय से चल रहे संकट के बीच, ईंधन की कीमतों में बढ़ोतरी ने उद्योग पर लागत का बोझ और बढ़ा दिया है। रिपोर्ट के अनुसार, वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही में लागत की स्थिति और खराब हो सकती है, हालांकि सीमेंट की कीमतों में सुधार और वॉल्यूम में अच्छी वृद्धि से कुछ राहत मिल सकती है। कीमतों की बात करें तो, सितंबर तिमाही में औसत प्राप्ति (एवरेज रियलाइजेशन) तिमाही आधार पर लगभग स्थिर रही, जबकि सालाना आधार पर इसमें 1 प्रतिशत की वृद्धि हुई। हालाँकि, अगस्त में आई गिरावट के बाद सितंबर में कीमतें सुधर गईं और अक्टूबर में इनमें और बढ़ोतरी हुई।

 

इन चिंताओं के बावजूद, कंपनियों को भरोसा है कि FY27 की दूसरी छमाही में भी इंडस्ट्री के वॉल्यूम में ग्रोथ बनी रहेगी। हालाँकि, कमजोर मानसून से प्रभावित बाजारों में ग्रामीण आवास की मांग पर दबाव आ सकता है। जेफरीज ने लागत के बढ़ते दबाव को ध्यान में रखते हुए, FY27-FY29 के लिए अपने कुल EBITDA अनुमानों को लगभग 1-4 प्रतिशत तक कम कर दिया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि इंडस्ट्री की कमाई का आउटलुक काफी हद तक ईंधन की कीमतों, लागत प्रबंधन और हाल ही में सीमेंट की कीमतों में की गई बढ़ोतरी को बनाए रखने की क्षमता पर निर्भर करेगा।