नई दिल्ली

 

देश भर की राज्य सरकारों और केंद्र शासित प्रदेशों से उम्मीद है कि वे वित्त वर्ष 2026-27 की पहली तिमाही के दौरान बाज़ार से उधार लेकर कुल 2,54,509 करोड़ रुपये जुटाएँगे। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा गुरुवार को जारी एक सांकेतिक कैलेंडर के अनुसार, ये उधार अप्रैल और जून 2026 के बीच लिए जाएँगे, जो राज्यों द्वारा अपनी वित्तीय ज़रूरतों को पूरा करने के प्रयासों का एक हिस्सा है। केंद्रीय बैंक, जो राज्यों के लिए ऋण प्रबंधक के रूप में कार्य करता है, ने पूंजी जुटाने की प्रक्रिया को आसान बनाने के लिए इन तीन महीनों के दौरान नियमित नीलामी निर्धारित की है।

 

इस तिमाही की उधार योजना की एक विशेषता के रूप में, RBI ने प्रायोगिक आधार पर 'बेंचमार्क इश्यूअंस स्ट्रैटेजी' (BIS) शुरू की है, जिसे बैंक ने इस वित्त वर्ष से लागू करने का निर्णय लिया है। इस प्रायोगिक योजना में नौ विशिष्ट राज्य शामिल हैं: आंध्र प्रदेश, बिहार, छत्तीसगढ़, केरल, मध्य प्रदेश, महाराष्ट्र, राजस्थान, तेलंगाना और उत्तर प्रदेश।

 

अनुमान है कि इस नई रूपरेखा के तहत, केवल ये नौ राज्य ही इस तिमाही के दौरान 1,53,900 करोड़ रुपये का उधार लेंगे। विज्ञप्ति में कहा गया है, "रिज़र्व बैंक राज्यों को उनके बाज़ार उधार के लिए 'बेंचमार्क इश्यूअंस स्ट्रैटेजी' (BIS) अपनाने के प्रति जागरूक करता रहा है। इस रणनीति को अपनाने का उद्देश्य पारदर्शिता बढ़ाना और निवेशकों को अधिक स्पष्टता प्रदान करना है।"

 

केंद्रीय बैंक ने स्पष्ट किया कि अधिक व्यवस्थित रणनीति की ओर यह कदम, राज्य-स्तरीय प्रतिभूतियों के बाज़ार को स्थिर करने के दीर्घकालिक प्रयास का एक हिस्सा है। इस नई रणनीति के तहत, भाग लेने वाले राज्य पहले से घोषित कार्यक्रम के अनुसार, विशिष्ट बेंचमार्क अवधि (tenor) श्रेणियों के भीतर प्रतिभूतियाँ जारी करेंगे। जहाँ एक ओर, प्रायोगिक योजना में शामिल नौ राज्य उधार की मात्रा के मामले में सबसे आगे हैं, वहीं शेष राज्यों और केंद्र शासित प्रदेशों द्वारा इसी अवधि के दौरान पारंपरिक बाज़ार उधार विधियों के माध्यम से 1,00,609 करोड़ रुपये जुटाए जाने का कार्यक्रम है।

 

RBI ने संकेत दिया कि जैसे-जैसे यह कार्यक्रम आगे बढ़ेगा, अन्य राज्यों से भी इस बेंचमार्क रणनीति को अपनाने की उम्मीद है। यदि बाज़ार की स्थितियाँ आवश्यक बदलावों की मांग करती हैं, तो RBI के पास संबंधित राज्य सरकारों और केंद्र शासित प्रदेशों के परामर्श से नीलामी की तारीखों और विशिष्ट राशियों में संशोधन करने का अधिकार सुरक्षित है। केंद्रीय बैंक इस प्रक्रिया का प्रबंधन इस प्रकार करने के लिए प्रतिबद्ध है कि इससे व्यापक वित्तीय प्रणाली में किसी भी प्रकार की अस्थिरता उत्पन्न न हो। उधार ली जाने वाली वास्तविक राशि और नीलामी में भाग लेने वाले राज्यों/केंद्र शासित प्रदेशों का विवरण, वास्तविक नीलामी से दो से तीन दिन पहले घोषित किया जाएगा।