नई दिल्ली 

 

ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म बर्नस्टीन की एक रिपोर्ट के अनुसार, अगर सरकार आखिरकार यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) ट्रांज़ैक्शन पर मर्चेंट डिस्काउंट रेट (MDR) लागू करती है, तो इसका खर्च मर्चेंट्स को उठाना पड़ सकता है, जबकि कंज्यूमर्स के लिए यह मुफ़्त रहेगा। इसमें छोटे मर्चेंट्स और कम वैल्यू वाले ट्रांज़ैक्शन के लिए छूट भी मिल सकती है, जैसा कि अभी RuPay क्रेडिट कार्ड-ऑन-UPI फ्रेमवर्क में होता है। UPI से कमाई करने (monetisation) पर इन्वेस्टर्स के साथ वेबिनार के बाद अपनी रिपोर्ट में बर्नस्टीन ने कहा कि अगर सरकार ऐसे चार्ज लगाने का फ़ैसला करती है, तो मर्चेंट-फंडेड MDR के तौर पर 30-40 बेसिस पॉइंट्स (bps) का रेट सबसे ज़्यादा मुमकिन है।

 

ब्रोकरेज ने कहा, "डेबिट कार्ड MDR बेंचमार्क, RBI के कॉस्ट अनुमान और इसी तरह के पेमेंट इंस्ट्रूमेंट्स के आधार पर, हमारा मानना ​​है कि 30-40 bps का MDR सबसे ज़्यादा मुमकिन नतीजा होगा।" ये बातें 'टैक्सेशन एंड अदर लॉज़ (अमेंडमेंट) बिल, 2026' पेश किए जाने के बाद पॉलिसी पर हो रही चर्चाओं के बीच सामने आई हैं। इस बिल में 'पेमेंट एंड सेटलमेंट सिस्टम्स एक्ट' में बदलाव का प्रस्ताव है ताकि UPI को MDR से मिलने वाली ऑटोमैटिक कानूनी छूट को खत्म किया जा सके। हालांकि प्रस्तावित कानून में MDR लगाने की बात नहीं है, लेकिन यह सरकार को यह तय करने का अधिकार देगा कि कौन से डिजिटल पेमेंट मोड मर्चेंट चार्ज से छूट वाले बने रहेंगे।

 

बर्नस्टीन के अनुसार, UPI ट्रांज़ैक्शन की वजह से बैंकों, नेशनल पेमेंट्स कॉरपोरेशन ऑफ़ इंडिया (NPCI) और पेमेंट प्लेटफ़ॉर्म पर टेक्नोलॉजी, इंफ्रास्ट्रक्चर और प्रोसेसिंग का खर्च आता है। हालांकि, ऐतिहासिक रूप से इन खर्चों की भरपाई बड़े इकोसिस्टम फ़ायदों से होती रही है, जैसे बैंकों के लिए ATM का कम इस्तेमाल, सरकार के लिए करेंसी हैंडलिंग का कम खर्च और मर्चेंट्स के लिए ज़्यादा डिजिटाइज़ेशन फ़ायदे। रिपोर्ट में कहा गया, "मौजूदा फ्रेमवर्क को बनाए रखने के लिए ठोस तर्क हैं। फिर भी, पेमेंट प्लेटफ़ॉर्म के लिए अपने इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट से कमाई करने की ज़रूरत और हालिया पॉलिसी चर्चाओं ने MDR पर बहस को फिर से चर्चा में ला दिया है।"

 

ब्रोकरेज ने बताया कि 2,000 रुपये से ज़्यादा के ट्रांज़ैक्शन UPI ​​वॉल्यूम का सिर्फ़ 4 प्रतिशत हैं, लेकिन ट्रांज़ैक्शन वैल्यू का लगभग 70 प्रतिशत हैं। इसलिए, कुल पेमेंट वॉल्यूम में ज़्यादा रुकावट डाले बिना कमाई शुरू करने के लिए ये सबसे व्यावहारिक शुरुआती बिंदु हैं। बर्नस्टीन का अनुमान है कि 40 bps MDR सिस्टम के तहत, जिसमें पेमेंट प्लेटफ़ॉर्म लगभग 5 bps अपने पास रखेंगे, इकोसिस्टम बहुत कम अतिरिक्त खर्च के साथ लगभग 30 बिलियन रुपये का प्रॉफ़िट पूल बना सकता है। इसमें यह भी कहा गया है कि इस तरह के फ्रेमवर्क से पेमेंट प्लेटफॉर्म्स की नेट रेवेन्यू कमाई लगभग 20 प्रतिशत बढ़ सकती है, जबकि अलग-अलग प्लेटफॉर्म्स का टैक्स से पहले का प्रॉफ़िट लगभग 20-30 प्रतिशत तक बढ़ सकता है।

 

साथ ही, रिपोर्ट में यह भी चेतावनी दी गई है कि UPI पर MDR लगने से छोटे व्यापारियों का खर्च हर महीने लगभग 150 रुपये बढ़ सकता है, जो UPI पेमेंट डिवाइस की मासिक सब्सक्रिप्शन फ़ीस का लगभग दो से तीन गुना है। हालांकि इससे मर्चेंट एक्विजिशन इकोनॉमिक्स में सुधार हो सकता है और नए प्लेयर्स को बढ़ावा मिल सकता है, लेकिन इससे मौजूदा पेमेंट प्लेटफॉर्म्स को होने वाला फ़ायदा भी सीमित हो सकता है।

 

इन्वेस्टर वेबिनार में हुई चर्चाओं का सारांश देते हुए बर्नस्टीन ने कहा कि पेमेंट प्लेटफॉर्म्स के लिए कमाई का मुख्य ज़रिया लेंडिंग (उधार देना) ही बना रहेगा, और MDR मुख्य रेवेन्यू सोर्स के बजाय मुनाफ़ा बढ़ाने वाले एक अतिरिक्त ज़रिया के तौर पर काम करेगा।