नई दिल्ली

 

SBI की एक रिसर्च रिपोर्ट के अनुसार, UPI और वित्तीय लेन-देन के अन्य डिजिटल तरीकों के बढ़ते इस्तेमाल के बावजूद, भारत का पेमेंट परिदृश्य तेजी से एक 'हाइब्रिड संतुलन' को दर्शाता है, जहाँ नकद और डिजिटल पेमेंट दोनों साथ-साथ बढ़ रहे हैं। रिपोर्ट में बताया गया है कि वित्त वर्ष 26 में सर्कुलेशन में मौजूद करेंसी (CiC) में 11.9% की भारी बढ़ोतरी हुई, जिससे यह अब तक के सबसे ऊँचे स्तर 41.6 ट्रिलियन रुपये पर पहुँच गई। यह बढ़ोतरी "2016 में नोटबंदी के बाद से अब तक की सबसे ज़्यादा बढ़ोतरी" है। इसी समय, UPI के ज़रिए होने वाले डिजिटल पेमेंट ने भी नए कीर्तिमान स्थापित किए; लेन-देन का मूल्य 20.6% बढ़कर 314 ट्रिलियन रुपये हो गया, और लेन-देन की संख्या (वॉल्यूम) 30% बढ़कर 241.6 अरब तक पहुँच गई।

 

इस रुझान को "नकद विरोधाभास" (Cash Paradox) बताते हुए, रिपोर्ट में कहा गया है कि भारत के लिए नकद और डिजिटल, दोनों ही अपरिहार्य हैं और एक-दूसरे के पूरक हैं—भले ही कुछ हद तक ये एक-दूसरे की जगह ले सकते हों। रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि छोटी रकम वाले लेन-देन पर अब UPI का दबदबा बढ़ता जा रहा है; "लगभग 86% P2M (व्यक्ति से व्यापारी) और लगभग 60% P2P (व्यक्ति से व्यक्ति) लेन-देन 500 रुपये से कम के होते हैं", जबकि नकद का इस्तेमाल अभी भी अनौपचारिक और एहतियाती ज़रूरतों को पूरा करने के लिए किया जा रहा है।

 

SBI की रिसर्च इस बात पर ज़ोर देती है कि भारत का आर्थिक विस्तार ही, कुल मिलाकर नकद के बढ़ते इस्तेमाल के पीछे का मुख्य कारण है। जहाँ एक ओर वित्त वर्ष 12 से वित्त वर्ष 26 के बीच प्रति व्यक्ति GDP में 9.4% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से बढ़ोतरी हुई, वहीं प्रति व्यक्ति CiC में 9.0% की दर से बढ़ोतरी हुई। यह दर्शाता है कि "प्रति व्यक्ति CiC की CAGR अभी भी GDP की तुलना में कम है"। यह मामूली सा अंतर लगभग UPI के बराबर है, जिससे यह संकेत मिलता है कि डिजिटल पेमेंट धीरे-धीरे लेन-देन की बढ़ती माँग को अपने में समाहित कर रहे हैं।

 

रिपोर्ट का एक अहम निष्कर्ष यह है कि करेंसी रखने और ATM से पैसे निकालने के बीच का अंतर लगातार बढ़ता जा रहा है, जो इस बात का संकेत है कि लोग अब एहतियात के तौर पर ज़्यादा नकद अपने पास रखने लगे हैं। प्रति व्यक्ति CiC और ATM से निकाले गए पैसों के बीच का यह अंतर वित्त वर्ष 24 के 1,804 रुपये से बढ़कर वित्त वर्ष 26 में 9,127 रुपये तक पहुँच गया—यानी इसमें पाँच गुना बढ़ोतरी हुई। रिपोर्ट में कहा गया है, "हमारा मानना ​​है कि यह अंतर मुख्य रूप से लोगों द्वारा एहतियात के तौर पर नकद अपने पास रखने की प्रवृत्ति के कारण पैदा हुआ है।" रिपोर्ट में इसके लिए कुछ हद तक "बढ़ती अनिश्चितता" और सोशल मीडिया के ज़रिए फैलने वाली धारणाओं को भी ज़िम्मेदार ठहराया गया है। नोटों के मूल्य-वर्ग के रुझानों पर, रिपोर्ट में बताया गया है कि ज़्यादा मूल्य वाले नोटों की तरफ झुकाव बढ़ा है; इसमें 500 रुपये के नोटों का हिस्सा कुल मूल्य का लगभग 86% है।

 

हालाँकि, छोटे नोटों की उपलब्धता बेहतर बनाने के RBI के निर्देश के बाद, 100 रुपये के नोटों का हिस्सा मार्च 2025 के 6.2% से बढ़कर मार्च 2026 में 8.2% हो गया है, जो कम मूल्य-वर्ग के नोटों के तेज़ी से चलन में आने का संकेत है। इस बीच, भारत की सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC) अभी भी शुरुआती दौर में है। लगभग 1,016 करोड़ रुपये के चलन के साथ, यह कुल CiC का केवल 0.02% है, जो जागरूकता, उपयोगिता और रणनीतिक साझेदारियों के क्षेत्र में और अधिक प्रयासों की आवश्यकता को दर्शाता है।

SBI रिसर्च इस बात पर ज़ोर देता है कि "नकद अभी भी सबसे ऊपर है... हालाँकि UPI की लोकप्रियता बढ़ रही है", और जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था और अधिक औपचारिक होती जाएगी, ये दोनों माध्यम साथ-साथ आगे बढ़ेंगे।