पातालगंगा (महाराष्ट्र) 

 

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) भारतीय सिक्योरिटीज मार्केट की कॉम्पिटिटिवनेस बढ़ाने के लिए कम्प्लायंस के बोझ और रेगुलेटरी कॉस्ट को कम करने को प्राथमिकता दे रहा है। कॉस्ट एफिशिएंसी पर इस फोकस का मकसद मार्केट रेगुलेशन के मुख्य उद्देश्यों को बनाए रखते हुए सभी प्रोडक्टिव सेक्टर में फाइनेंस तक पहुंच को बेहतर बनाना है। SEBI और नेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ सिक्योरिटीज मार्केट्स (NISM) द्वारा IIM मुंबई, महाराष्ट्र नेशनल लॉ यूनिवर्सिटी, मुंबई और NSE के सहयोग से आयोजित छठे सालाना इंटरनेशनल रिसर्च कॉन्फ्रेंस ऑन सिक्योरिटीज मार्केट (2025-26) के मौके पर मीडिया से बात करते हुए, SEBI के चेयरमैन तुहिन कांता पांडे ने रेगुलेटरी ओवरहेड्स और बड़ी इकोनॉमी के बीच महत्वपूर्ण लिंक पर रोशनी डाली।

 

उन्होंने कहा कि ज़्यादा कम्प्लायंस कॉस्ट देश की कॉम्पिटिटिव एज में रुकावट डाल सकती है। पांडे ने कहा, "हमारे सभी उपायों की एफिशिएंसी, कॉस्ट एफिशिएंसी ज़रूरी है क्योंकि अगर आपको कॉम्पिटिटिवनेस बनानी है, तो ज़ाहिर है अगर रेगुलेशन पर कम्प्लायंस का बोझ है, यह कॉस्ट और टाइम के मामले में बहुत ज़्यादा है, तो ज़ाहिर है उस हद तक कॉम्पिटिटिवनेस भी कम हो जाती है।" उन्होंने कहा कि हालांकि यह पता लगाने का कोई तरीका नहीं है कि इन कोशिशों से GDP में कितनी बढ़ोतरी हो सकती है, लेकिन कैपिटल की कॉस्ट कम करना एक मुख्य लक्ष्य बना हुआ है।

 

मार्केट रेगुलेटर अभी रेगुलेटरी इम्पैक्ट असेसमेंट के लिए एक फ्रेमवर्क बना रहा है, इस कदम का इशारा फाइनेंस मिनिस्टर ने पहले बजट घोषणाओं में दिया था। चीफ इकोनॉमिक एडवाइजर की अध्यक्षता वाली एक कमेटी इस असेसमेंट पर गाइडेंस देने के लिए तैयार है। इसे सपोर्ट करने के लिए, SEBI एक सेंटर फॉर रेगुलेटरी स्टडीज शुरू कर रहा है। चेयरमैन ने कहा, "यह एक हाई-लेवल सेंटर होगा जो एक कंटीन्यूइंग सेंटर होगा, और इससे इस रिसर्च में भी मदद मिलेगी।" 

 

उन्होंने आगे कहा कि इस पहल से पॉलिसी स्कूल और रिसर्च इंस्टीट्यूट यह समझने में मिलकर काम कर सकेंगे कि रेगुलेशन मार्केट पर कैसे असर डालते हैं, क्योंकि रेगुलेशन की हमेशा एक अंदरूनी कॉस्ट होती है। फाइनेंशियल सिस्टम के आपस में जुड़े होने के बारे में बात करते हुए, पांडे ने बताया कि इन मुद्दों पर फाइनेंशियल स्टेबिलिटी एंड डेवलपमेंट काउंसिल (FSDC) लेवल पर चर्चा होती है। उन्होंने बताया, "असल में, मुझे लगता है कि यह पूरी एक्सरसाइज का एक हिस्सा है, जिसमें FSDC के ज़रिए, इंटर-रेगुलेटरी बॉडीज़ का कोऑर्डिनेशन सेट अप किया जाता है और वे डेटा इकट्ठा करने, रिसर्च को आगे बढ़ाने और फिर इस बारे में आइडिया देने के अलग-अलग तरीकों पर विचार कर रहे हैं कि हम आम तौर पर फाइनेंस की एक्सेस को कैसे बेहतर बना सकते हैं और उसकी लागत को कैसे कम कर सकते हैं।"

 

नेशनल सिक्योरिटीज़ डिपॉजिटरी लिमिटेड (NSDL) में हाल ही में हुई टेक्निकल गड़बड़ियों के बारे में, चेयरमैन ने कन्फर्म किया कि सिस्टम अब नॉर्मल तरीके से काम कर रहा है। उन्होंने बताया कि इंटर-डिपॉजिटरी ट्रांसफर सिस्टम में एक टेक्निकल समस्या के कारण सेटलमेंट बैकलॉग हो गए थे, जिन्हें वीकेंड तक क्लियर कर दिया गया था।

 

SEBI अब टेक्निकल एडवाइजरी कमेटी को पेश किए जाने वाले रूट कॉज़ एनालिसिस का इंतज़ार कर रहा है। उन्होंने कहा, "पुराने सॉफ्टवेयर में, कभी-कभी मार्केट के बढ़ते नेचर के कारण कुछ गड़बड़ियां आ सकती हैं और फिर उन्हें सही तरीके से अपग्रेड करना पड़ता है और गड़बड़ियों की सही पहचान करनी पड़ती है।" चेयरमैन ने यह भी बताया कि SEBI एक ऐसे सिस्टम पर काम कर रहा है, जहाँ इन्वेस्टर्स आखिरकार अलग-अलग रेगुलेटर्स, जिसमें पेंशन और इंश्योरेंस शामिल हैं, के सभी फाइनेंशियल एसेट्स का कंसोलिडेटेड स्टेटमेंट एक्सेस कर सकेंगे, बशर्ते यूज़र चाहें।