नई दिल्ली 

 

HDFC सिक्योरिटीज इंस्टीट्यूशनल रिसर्च की एक रिपोर्ट के अनुसार, आने वाला केंद्रीय बजट 2026 औद्योगिक क्षेत्र के लिए एक प्रमुख ट्रिगर साबित होने की उम्मीद है, जिसमें सरकारी आवंटन में वृद्धि से घरेलू ऑर्डरिंग में रिकवरी को समर्थन मिलने की संभावना है, खासकर इंफ्रास्ट्रक्चर और कैपिटल गुड्स कंपनियों के लिए। रिपोर्ट में बताया गया है कि नेशनल हाईवे अथॉरिटी ऑफ इंडिया (NHAI) द्वारा सड़क परियोजनाओं के अवार्ड FY26 में अब तक सुस्त रहे हैं, जिससे यह उम्मीद बढ़ गई है कि बजट परियोजना अवार्ड को फिर से शुरू करने के लिए अतिरिक्त सहायता प्रदान कर सकता है।

 

इसमें कहा गया है, "हमारा मानना ​​है कि FY26 में कमजोर अवार्ड को देखते हुए आने वाला बजट आवंटन में वृद्धि कर सकता है"। FY26 के पहले नौ महीनों में, सड़क परियोजनाओं के अवार्ड 1,951 किमी रहे, जो FY25 के 7,538 किमी से काफी कम है, जबकि निर्माण गतिविधि भी नवंबर 2025 तक 4,621 किमी तक धीमी हो गई, जबकि पिछले वर्ष यह 10,660 किमी थी। कमजोर अवार्ड ट्रेंड के बावजूद, बिडिंग पाइपलाइन बरकरार है, जिसमें परियोजनाएं समय पर पूरी की जा रही हैं। NHAI ने गैर-गंभीर बोलीदाताओं को हतोत्साहित करने के लिए बिडिंग मानदंडों को मजबूत करने और प्रवेश बाधाओं को बढ़ाने के लिए भी कदम उठाए हैं।

 

इसके अलावा, रिपोर्ट में बताया गया है कि जल जीवन मिशन के तहत वर्किंग कैपिटल जारी होना शुरू हो गया है, जिसमें Q4FY26 से तेजी आने की उम्मीद है, जिससे EPC कंपनियों के लिए लिक्विडिटी का दबाव कम होना चाहिए। रिपोर्ट में कहा गया है कि निजी रियल एस्टेट, खनन और शहरी इंफ्रास्ट्रक्चर जैसे अन्य सेगमेंट में अवार्ड गतिविधि 9MFY26 के दौरान बढ़ी है। यह उम्मीद करता है कि NHAI की ऑर्डरिंग FY26 में बैक-एंडेड होगी, जिसमें कुल अवार्ड लगभग 500 बिलियन रुपये होने का अनुमान है।

 

इस पृष्ठभूमि में, EPC कंपनियां विकास को बनाए रखने के लिए सौर ऊर्जा, बैटरी ऊर्जा भंडारण प्रणाली, ट्रांसमिशन परियोजनाओं, रेलवे और नदी इंटरलिंकिंग जैसे गैर-सड़क सेगमेंट में तेजी से विविधता ला रही हैं। निजी पूंजीगत व्यय चुनिंदा रहने की उम्मीद है, जिसमें निवेश नवीकरणीय ऊर्जा, ट्रांसमिशन, डेटा सेंटर और सेमीकंडक्टर सहित उच्च-विकास वाले क्षेत्रों पर केंद्रित होने की संभावना है।

 

कैपिटल गुड्स सेगमेंट में, रिपोर्ट में कहा गया है कि निजी कैपेक्स में व्यापक रिकवरी का अभी भी इंतजार है, लेकिन ट्रांसमिशन और डिस्ट्रीब्यूशन एक मजबूत स्तंभ बने हुए हैं। उम्मीद है कि हाई-वोल्टेज डायरेक्ट करंट प्रोजेक्ट्स में अच्छी ऑर्डरिंग देखने को मिलेगी, जिसे अगले दो सालों में लगभग 0.8 ट्रिलियन रुपये के पाइपलाइन का सपोर्ट मिलेगा, जबकि बैटरी स्टोरेज सिस्टम की मांग भी मज़बूत रहने की संभावना है।

कुल मिलाकर, रिपोर्ट में कहा गया है कि EPC वैल्यूएशन साइक्लिकल निचले स्तर पर हैं, और बजट की वजह से ऑर्डरिंग में कोई भी रिकवरी कमाई में सुधार और इंडस्ट्रियल सेक्टर की री-रेटिंग को सपोर्ट कर सकती है।