नई दिल्ली 

जेफ़रीज़ की एक रिपोर्ट के अनुसार, रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया (RBI) के रोज़ाना कैश रिज़र्व रेश्यो (CRR) बनाए रखने की ज़रूरत को बढ़ाने के फ़ैसले का बैंकों के नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) पर सीमित असर पड़ने की उम्मीद है, जबकि इससे बैंकिंग सिस्टम से 400 अरब रुपये से 800 अरब रुपये तक की रकम निकल सकती है। रिपोर्ट में कहा गया है कि यह कदम मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी के "कैलिब्रेटेड टाइटनिंग" (सोच-समझकर सख्ती) के रुख के अनुरूप है।

 

संशोधित नियमों के तहत, बैंकों को अब तय CRR का 99 प्रतिशत हिस्सा रोज़ाना बनाए रखना होगा, जबकि पहले यह ज़रूरत 90 प्रतिशत थी। वैधानिक CRR, नेट डिमांड और टाइम लायबिलिटीज़ (NDTL) का 3 प्रतिशत ही बना रहेगा। रोज़ाना की ज़्यादा ज़रूरत के कारण बैंक RBI के पास ज़्यादा फ़ंड रख सकते हैं, जिससे लोन देने और दूसरे कामों के लिए उपलब्ध लिक्विडिटी कम हो जाएगी। जेफ़रीज़ की रिपोर्ट में कहा गया है, "अगर इससे बैलेंस 5-10% बढ़ जाता है, तो इससे 400-800 अरब रुपये की लिक्विडिटी कम हो सकती है और फ़ंड की लागत में 1-2 बेसिस पॉइंट्स (bps) की बढ़ोतरी हो सकती है।"

 

ब्रोकरेज ने बताया कि बैंक अभी न्यूनतम दैनिक CRR ज़रूरत से ज़्यादा बफ़र बनाए रखते हैं। हालाँकि, संशोधित नियमों के तहत उन्हें सेंट्रल बैंक के पास ज़्यादा फ़ंड अलग रखना पड़ सकता है, जिससे उनकी फ़ंडिंग लागत 1-2 बेसिस पॉइंट्स बढ़ सकती है। लिक्विडिटी पर संभावित असर के बावजूद, जेफ़रीज़ को उम्मीद है कि बैंकों की मुनाफ़े पर असर सीमित रहेगा। बैंक लोन देने की शर्तों और ब्याज दरों को एडजस्ट करने की अपनी क्षमता के आधार पर फ़ंडिंग लागत में हुई मामूली बढ़ोतरी का बोझ उधार लेने वालों पर भी डाल सकते हैं।

 

रिपोर्ट में कहा गया है, "इससे NIMs में थोड़ी कमी आएगी और बैंक इसे उधार लेने वालों पर डाल सकते हैं।" अगर बैंक लोन दरों के ज़रिए ज़्यादा फ़ंडिंग लागत का बोझ आगे बढ़ाते हैं, तो इसका असर नॉन-बैंकिंग फ़ाइनेंशियल कंपनियों (NBFCs) और कॉर्पोरेट्स पर भी पड़ सकता है। असर कितना होगा, यह बैंकों की फ़ंडिंग रणनीतियों, लोन की कीमत और उधार लेने वालों की ज़्यादा लागत को सहने की क्षमता पर निर्भर करेगा। जेफ़रीज़ ने कहा कि ब्याज दरें बढ़ने के माहौल में वे NBFCs के मुकाबले बैंकों को ज़्यादा पसंद करते हैं, क्योंकि उनके फ़ंडिंग स्ट्रक्चर और ज़्यादा उधार लागत को संभालने की क्षमता में अंतर होता है।

 

रिपोर्ट में कहा गया है, "ब्याज दरें बढ़ने के दौर में, हम NBFCs के बजाय बैंकों को प्राथमिकता देते हैं।" कुल मिलाकर, CRR की बदली हुई ज़रूरत से बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी थोड़ी कम हो सकती है और लोन देने की लागत बढ़ सकती है, लेकिन बैंकों के मार्जिन पर इसका तुरंत असर सीमित रहने की उम्मीद है। बैंक इस अतिरिक्त लागत का कितना बोझ उधार लेने वालों पर डालते हैं, यह क्रेडिट की मांग, NBFC फ़ंडिंग और कॉर्पोरेट उधार लागत पर पड़ने वाले असर को तय करने में अहम होगा।