नई दिल्ली 

रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया (RBI) 2027 की पहली छमाही तक ब्याज दरों में कुल 100 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी कर सकता है। बैंक ऑफ़ अमेरिका (BofA) सिक्योरिटीज ने ब्याज दरों में पहली बढ़ोतरी का अपना अनुमान दिसंबर से बदलकर अक्टूबर कर दिया है। अपनी ताज़ा 'इंडिया व्यूपॉइंट' रिपोर्ट में, BofA सिक्योरिटीज ने कहा कि उसे उम्मीद है कि RBI 7 अक्टूबर को होने वाली मॉनेटरी पॉलिसी मीटिंग में रेपो रेट में 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी करेगा। इसके बाद उसे 75 बेसिस पॉइंट की और बढ़ोतरी की उम्मीद है, जिससे अनुमानित टर्मिनल रेट 6.25 प्रतिशत हो जाएगा।

 

ब्रोकरेज ने पहले कुल 50 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी का अनुमान लगाया था। BofA ने कहा, "हमारे अनुमान में सबसे बड़ा बदलाव बढ़ोतरी की मात्रा को लेकर है, क्योंकि हम बढ़ोतरी की कुल मात्रा को पहले के 50 बेसिस पॉइंट से बढ़ाकर अब 100 बेसिस पॉइंट कर रहे हैं।" BofA ने कहा कि RBI के पास इंतज़ार करने का कोई खास कारण नहीं है क्योंकि घरेलू विकास मज़बूत बना हुआ है, जबकि महंगाई का जोखिम व्यापक होता जा रहा है। उसने सितंबर के ज़्यादातर समय में तेल की कीमतें 100-110 डॉलर प्रति बैरल के आसपास रहने, साथ ही ईंधन की कीमतों में बढ़ोतरी और खाने-पीने की चीज़ों की सप्लाई से जुड़े दबावों के बढ़ते जोखिमों की ओर इशारा किया।

 

ब्रोकरेज को उम्मीद है कि RBI 2026 की चौथी तिमाही में 50 बेसिस पॉइंट और 2027 की पहली छमाही में 50 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी करेगा। उसे यह भी उम्मीद है कि सेंट्रल बैंक दिसंबर में अपनी मॉनेटरी पॉलिसी के रुख में बदलाव करेगा। रिपोर्ट में कहा गया है, "RBI दिसंबर में अपने रुख को बदलकर 'कैलिब्रेटेड टाइटनिंग' (सोच-समझकर सख्ती) वाला रुख अपनाएगा।" BofA ने कहा कि मज़बूत आर्थिक विकास के कारण RBI के लिए आसान मॉनेटरी पॉलिसी की स्थिति बनाए रखने की ज़रूरत कम हो रही है। सितंबर में नॉन-फूड क्रेडिट ग्रोथ सालाना आधार पर 17.8 प्रतिशत रही, जबकि FY27 की दूसरी तिमाही में निवेश की मांग अच्छी रहने की उम्मीद है।

 

रिपोर्ट में महंगाई के बढ़ते जोखिमों की ओर भी इशारा किया गया है और कहा गया है कि खाने-पीने की चीज़ों की महंगाई ज़्यादा व्यापक होती जा रही है और होलसेल महंगाई तेज़ी से दूसरे सेक्टरों में भी फैल रही है। रिपोर्ट के मुताबिक, अगस्त 2026 में ट्रेडेबल्स महंगाई दर बढ़कर 5.9 प्रतिशत हो गई। रिपोर्ट के अनुसार, अगर रियल GDP ग्रोथ लगभग 7 प्रतिशत और हेडलाइन महंगाई दर 5.5 प्रतिशत के आसपास रहती है, तो RBI ब्याज दरों में 100 बेसिस पॉइंट्स से ज़्यादा की बढ़ोतरी कर सकता है।

 

BofA का कहना है कि ऐसी स्थिति में, फ्रंट-एंड दरें 6.5 प्रतिशत से ऊपर जा सकती हैं।

हालांकि, रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि अगर आर्थिक विकास में बड़ी गिरावट आती है, तो दरों में कम बढ़ोतरी हो सकती है या कोई बढ़ोतरी नहीं भी हो सकती है। ऐसा तब हो सकता है जब ग्रोथ 7 प्रतिशत से नीचे गिरकर 6 प्रतिशत की ओर बढ़ने लगे।