नई दिल्ली

 

नुवामा की एक सेक्टर प्रीव्यू रिपोर्ट के अनुसार, तेल और गैस सेक्टर से FY26 की तीसरी तिमाही में मजबूत ऑपरेशनल परफॉर्मेंस की उम्मीद है, जिसमें कुल EBITDA में साल-दर-साल 17 प्रतिशत की बढ़ोतरी का अनुमान है, जो मुख्य रूप से डाउनस्ट्रीम और सिटी गैस सेगमेंट के कारण होगा। रिपोर्ट में कहा गया है, "हमारा अनुमान है कि O&G का Q3FY26E का कुल EBITDA OMCs/RIL/CGDs के कारण साल-दर-साल 17 प्रतिशत बढ़ेगा, जिसे ONGC और गैस यूटिलिटीज से आंशिक रूप से ऑफसेट किया जाएगा।"

 

रिफाइनिंग और मार्केटिंग सेगमेंट बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं, जिसे ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन (GRMs) में तेज सुधार से सपोर्ट मिलेगा। रिपोर्ट में बताया गया है कि सिंगापुर GRMs में साल-दर-साल 21 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई, जो प्रोडक्ट क्रैक में महत्वपूर्ण विस्तार के कारण हुआ, जिसमें पेट्रोल क्रैक पिछले साल की तुलना में दो गुना से अधिक और डीजल क्रैक लगभग 1.5 गुना बढ़ गया।

 

हालांकि, ऊंची रिफाइनिंग प्रॉफिटेबिलिटी के बावजूद, फ्यूल रिटेल मार्जिन दबाव में रहा। नोट में कहा गया है, "Q3FY26 में फ्यूल रिटेल मार्जिन ऊंचा बना रहा, लेकिन ऊंचे प्रोडक्ट क्रैक और INR के मूल्यह्रास के कारण साल-दर-साल इसमें कमी आई।" डीजल रिटेल मार्जिन घटकर INR 5.5 प्रति लीटर हो गया, जो साल-दर-साल 37 प्रतिशत कम है, जबकि पेट्रोल रिटेल मार्जिन INR 10.7 प्रति लीटर रहा, जो साल-दर-साल 17 प्रतिशत की गिरावट है।

 

रिपोर्ट में कहा गया है कि तिमाही के दौरान अपस्ट्रीम परफॉर्मेंस कमजोर रहने की उम्मीद है, जो कम उत्पादन और कच्चे तेल की नरम कीमतों के कारण होगा, और यह भी बताया गया है कि तिमाही के दौरान कच्चे तेल की औसत कीमत घटकर लगभग USD 63 प्रति बैरल हो गई।

 

सिटी गैस डिस्ट्रीब्यूशन सेगमेंट में मामूली वृद्धि का अनुमान है, जिसमें EBITDA में साल-दर-साल 5 प्रतिशत की वृद्धि होने की उम्मीद है, क्योंकि स्थिर मार्जिन कम वॉल्यूम वृद्धि को ऑफसेट करने में मदद करेंगे। रिपोर्ट में कहा गया है, "EBITDA +5% YoY स्थिर मार्जिन पर कमजोर वॉल्यूम वृद्धि को ऑफसेट करता है," जिसमें CNG की मांग में धीमी वृद्धि और प्रमुख शहरी बाजारों में इलेक्ट्रिक वाहनों की बढ़ती पैठ का हवाला दिया गया है।

 

गैस ट्रांसमिशन और यूटिलिटी व्यवसायों में मिश्रित प्रदर्शन देखने की उम्मीद है। जबकि LNG से संबंधित संचालन में साल-दर-साल कोई बदलाव नहीं होने का अनुमान है, पाइपलाइन और पेट्रोकेमिकल से जुड़ी कमाई कमजोर मार्जिन और उच्च परिचालन लागत के कारण दबाव में आ सकती है। कुल मिलाकर, Q3FY26 के लिए सेक्टर का आउटलुक डाउनस्ट्रीम की मज़बूती और अपस्ट्रीम की कमज़ोरी के बीच अंतर दिखाता है, जिसमें रिफाइनिंग से होने वाले फायदे और मार्केटिंग मार्जिन, एक्सप्लोरेशन, प्रोडक्शन और गैस यूटिलिटीज़ में आई गिरावट की कुछ हद तक भरपाई कर रहे हैं।