नई दिल्ली 

 

ICICI बैंक ने वित्त वर्ष 2027 के लिए भारत की अनुमानित GDP वृद्धि दर को अपने पिछले अनुमान 7.2 प्रतिशत से घटाकर 6.8-6.9 प्रतिशत की सीमा में कर दिया है। यह बदलाव मौजूदा संघर्ष के कारण ऊर्जा आपूर्ति और विनिर्माण गति में आई भारी रुकावटों के चलते किया गया है। बैंक की एक रिपोर्ट के अनुसार, आर्थिक परिदृश्य में बदलाव आया है, क्योंकि वैश्विक तेल की कीमतें और आपूर्ति श्रृंखला में रुकावटें अब घरेलू उत्पादन पर असर डालने लगी हैं। 6.8-6.9 प्रतिशत का यह संशोधित अनुमान इस धारणा पर आधारित है कि जैसे-जैसे आपूर्ति लाइनें बेहतर होंगी, तेल की कीमतें अंततः लगभग 85 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल पर स्थिर हो जाएंगी।

 

रिपोर्ट में बताया गया है कि इस संघर्ष के शुरू होने से पहले, घरेलू विकास का परिदृश्य कहीं अधिक आशावादी लग रहा था। नई GDP श्रृंखला के आंकड़ों से पता चला कि वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में अर्थव्यवस्था में साल-दर-साल आधार पर 7.8 प्रतिशत की वृद्धि हुई, और वित्त वर्ष की अब तक की वृद्धि दर को संशोधित करके 7.6 प्रतिशत कर दिया गया। फरवरी तक के उच्च-आवृत्ति संकेतक, जिनमें ऑटोमोबाइल बिक्री और बैंक ऋण शामिल हैं, यह दर्शाते हैं कि भू-राजनीतिक तनावों के दखल से पहले तक विकास की गति काफी मजबूत बनी हुई थी।

 

हालाँकि, युद्ध शुरू होने से ऊर्जा उत्पादों, विशेष रूप से द्रवीकृत प्राकृतिक गैस (LNG) और द्रवीकृत पेट्रोलियम गैस (LPG) की आपूर्ति पर गंभीर प्रभाव पड़ा है। यह दबाव औद्योगिक आंकड़ों में पहले से ही दिखाई दे रहा है। मार्च महीने के लिए विनिर्माण PMI में इसका तत्काल प्रभाव देखने को मिला; सूचकांक पिछले महीने के 56.9 से गिरकर 53.9 पर आ गया। रिपोर्ट में कहा गया है, "यहाँ तक कि 2022 में भी, जब ऊर्जा और गैस की कीमतें बढ़ी थीं, भारत के विनिर्माण क्षेत्र की गतिविधियाँ वित्त वर्ष 22 के 10% से घटकर वित्त वर्ष 23 में -1.7% पर आ गई थीं।"

 

ICICI बैंक की रिपोर्ट में कहा गया है, "औद्योगिक ऊर्जा की आपूर्ति में बाधाओं को देखते हुए, घरेलू मांग को प्राथमिकता दी जा रही है, लेकिन औद्योगिक उपयोग के लिए आपूर्ति में कटौती की जा रही है; जिसका उर्वरक, सिरेमिक, रेस्तरां, धातु और कांच जैसे क्षेत्रों में उत्पादन पर असर पड़ने की संभावना है।" रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि उत्पादन में कमी के अलावा, कॉर्पोरेट क्षेत्र के लाभ मार्जिन पर भी असर पड़ेगा—जैसा कि रूस-यूक्रेन संघर्ष के कारण वित्त वर्ष 23 में देखा गया था—जिससे 'सकल मूल्य वर्धित' (GVA) वृद्धि भी प्रभावित होगी। "तेल की कीमतों और GDP के ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि तेल की कीमतों में बहुत ज़्यादा बढ़ोतरी होने पर ही असली GDP पर कोई खास असर पड़ता है। जब 2015-19 के बीच तेल की कीमतें लगभग 63 USD/bbl. से बढ़कर 2023-25 ​​में 85 USD/bbl. हो गईं, तो असली GDP ग्रोथ में ज़्यादा बदलाव नहीं आया (7.4-7.2%)। हालाँकि, जब 2012-14 के दौरान तेल की औसत कीमत 111 USD/bbl. थी, तो असली GDP काफी कम, यानी 5.7% थी," रिपोर्ट में आगे कहा गया। "इसका ज़्यादातर असर Q4FY26 और Q1FY27 में महसूस होने की संभावना है, जब सप्लाई में रुकावट की वजह से प्रोडक्शन पर असर पड़ सकता है।"

 

विदेशी व्यापार को और भी मुश्किलों का सामना करना पड़ रहा है, क्योंकि स्ट्रेट ऑफ़ होर्मुज़ की नाकेबंदी की वजह से GCC देशों को होने वाले एक्सपोर्ट पर असर पड़ा है; इन देशों को होने वाला एक्सपोर्ट कुल एक्सपोर्ट का 15 प्रतिशत है। यह स्थिति तब बनी है, जब एक्सपोर्ट सेक्टर को अमेरिका के साथ एक व्यापार समझौते और अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट के उस फ़ैसले के बाद कुछ समय के लिए राहत मिली थी, जिसमें "कुछ टैरिफ़ को गैर-कानूनी" घोषित किया गया था। हालाँकि आने वाले हफ़्तों में सप्लाई लाइनें धीरे-धीरे सामान्य होने की उम्मीद है, फिर भी कम समय की ग्रोथ पर दबाव बना हुआ है। "कम समय की ग्रोथ पर निश्चित रूप से असर पड़ेगा, क्योंकि इस संघर्ष की शुरुआत से ही वैश्विक तेल की औसत कीमत लगभग 100 USD/bbl. रही है, और ये कीमतें ग्रोथ के लिए नुकसानदायक हैं," रिपोर्ट में कहा गया।