नई दिल्ली

 

फिलिपकैपिटल की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारत के फाइनेंशियल सेक्टर में FY26 की चौथी तिमाही में मिला-जुला प्रदर्शन देखने को मिल सकता है। इसमें डिपॉज़िट ग्रोथ मज़बूत रहने, एसेट क्वालिटी में सुधार होने, लेकिन मार्जिन और मुनाफ़े पर दबाव रहने की संभावना है।  रिपोर्ट में बताया गया है कि इस तिमाही में डिपॉज़िट ग्रोथ एक अहम पॉज़िटिव सरप्राइज़ के तौर पर सामने आई है। इसने क्रेडिट विस्तार को पीछे छोड़ दिया है और सिस्टम में लिक्विडिटी के दबाव को कम किया है।

 

रिपोर्ट में कहा गया है, "बैंकिंग बैलेंस शीट में एसेट्स और लायबिलिटीज़, दोनों में क्रमिक रूप से अच्छी ग्रोथ देखने की उम्मीद है, जिसमें लायबिलिटी फ़्रैंचाइज़ी इस तिमाही में बेहतर प्रदर्शन करेंगी।" इसमें आगे कहा गया है कि लोन ग्रोथ (HDFC बैंक को छोड़कर) में क्रमिक रूप से लगभग 5.1 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई, जबकि डिपॉज़िट में 5.6 प्रतिशत की तेज़ गति से वृद्धि हुई। क्रेडिट ग्रोथ में इस सुधार को मौसमी कारकों, किफ़ायती EMI, अनसिक्योर्ड सेगमेंट में कम होते तनाव और सरकार के बढ़ते खर्च से मदद मिली। रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि डिपॉज़िट ग्रोथ का क्रेडिट ग्रोथ से ज़्यादा होना, लोन-टू-डिपॉज़िट रेशियो को कम करने में मददगार साबित हुआ है।

 

इसमें कहा गया है, "Q4FY26 में डिपॉज़िट ग्रोथ के क्रेडिट विस्तार से आगे निकल जाने के कारण, लोन-टू-डिपॉज़िट (LDR) का स्तर 50-60 bps तक कम हो गया है... जिससे भविष्य की क्रेडिट ग्रोथ के लिए गुंजाइश बनी है।" हालाँकि, इसमें यह भी चेतावनी दी गई है कि डिपॉज़िट की स्थिरता पर नज़र रखना ज़रूरी है, खासकर FY26 की आख़िरी तिमाही में 'सर्टिफ़िकेट ऑफ़ डिपॉज़िट' पर बढ़ती निर्भरता को देखते हुए।

 

मुनाफ़े के मामले में, रिपोर्ट ने मार्जिन पर दबाव की ओर इशारा किया है। इसमें कहा गया है, "मार्जिन में कमी के कारण NII ग्रोथ धीमी रहेगी... सेक्टर का NIM घटेगा... क्योंकि लोन की री-प्राइसिंग जारी है।" रिपोर्ट में नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) ग्रोथ का अनुमान साल-दर-साल आधार पर 8.2 प्रतिशत लगाया गया है। प्री-प्रोविज़न ऑपरेटिंग प्रॉफ़िट भी कम रहने की उम्मीद है। रिपोर्ट में कहा गया है, "ट्रेज़री से कम योगदान के कारण प्री-प्रोविज़न प्रॉफ़िट में साल-दर-साल आधार पर 0.2 प्रतिशत की बढ़ोतरी होने की उम्मीद है।"

 

इसके बावजूद, एसेट क्वालिटी के रुझान उत्साहजनक बने हुए हैं। रिपोर्ट में कहा गया है, "एसेट क्वालिटी में लगातार सुधार के कारण क्रेडिट कॉस्ट कम रहने की उम्मीद है।" रिपोर्ट के अनुसार, Q4FY26 में क्रेडिट कॉस्ट घटकर 45 बेसिस पॉइंट तक आ सकती है।

रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि ग्रॉस और नेट NPA में और सुधार होने की उम्मीद है, जो बैंकों की बैलेंस शीट की लगातार मज़बूती को दर्शाता है। नॉन-बैंकिंग सेक्टर में भी रिपोर्ट ने मज़बूत ग्रोथ मोमेंटम की ओर इशारा किया है। गोल्ड फाइनेंसर्स से 25 प्रतिशत से ज़्यादा गोल्ड लोन ग्रोथ की उम्मीद है। कुल मिलाकर, रिपोर्ट में कहा गया है कि जहाँ सभी सेगमेंट्स में ग्रोथ अच्छी बनी हुई है, वहीं मार्जिन पर दबाव और ट्रेजरी परफॉर्मेंस, आने वाले समय में कमाई को तय करने वाले मुख्य कारक होंगे।