नई दिल्ली 

 

एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग की एक रिपोर्ट के अनुसार, FY26 की चौथी तिमाही में कंपनियों की मज़बूत कमाई आने वाली तिमाहियों में शायद जारी न रहे, क्योंकि बढ़ती कीमतों और मैक्रो-इकोनॉमिक अनिश्चितताओं के बीच मार्जिन पर दबाव और घटती मांग से कमाई के अनुमान कम हो सकते हैं। रिपोर्ट में बताया गया है कि निफ्टी 50 कंपनियों ने तिमाही के दौरान शानदार प्रदर्शन किया, जिसमें रेवेन्यू, EBITDA और टैक्स के बाद मुनाफ़ा (PAT) सालाना आधार पर क्रमशः 14 प्रतिशत, 11 प्रतिशत और 11 प्रतिशत बढ़ा।

 

फाइनेंशियल, कमोडिटी और टेलीकॉम सेक्टर सहित व्यापक बाज़ार में, रेवेन्यू, EBITDA और PAT में क्रमशः 14 प्रतिशत, 11 प्रतिशत और 10 प्रतिशत की वृद्धि हुई। रिपोर्ट में कहा गया है, "हमारे कवरेज दायरे में आने वाली कंपनियों की 4QFY26 की ऑपरेटिंग कमाई (फाइनेंशियल को छोड़कर) हमारी उम्मीदों से लगभग 2 प्रतिशत ज़्यादा रही, जिसका मुख्य कारण ऑयल मार्केटिंग कंपनियाँ थीं। हालाँकि, आने वाली तिमाहियों में कमाई के अनुमान कम होने की संभावना है।"

 

हालाँकि, एंटीक का कहना है कि FY27 के लिए निफ्टी 50 की कमाई में 17 प्रतिशत की अनुमानित सालाना वृद्धि बहुत ज़्यादा आशावादी लगती है और इससे आने वाली तिमाहियों में कमाई के अनुमान में लगभग 4 प्रतिशत की कमी आ सकती है। ब्रोकरेज ने इन जोखिमों के लिए कई मैक्रो-इकोनॉमिक चुनौतियों को जिम्मेदार ठहराया, जिनमें पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव शामिल है, जिसने कच्चे तेल और अन्य कमोडिटी की कीमतों को बढ़ा दिया है, साथ ही दक्षिण-पश्चिम मानसून में संभावित कमी की चिंताएँ भी शामिल हैं। रिपोर्ट में कहा गया है, "मैनेजमेंट की टिप्पणी से पता चलता है कि कीमतों में सोची-समझी बढ़ोतरी और मौजूदा मैक्रो अनिश्चितता के कारण मार्जिन और वॉल्यूम की मांग पर दबाव बना रह सकता है।"

 

मैक्रो-इकोनॉमिक मोर्चे पर, एंटीक को उम्मीद है कि भारत की वास्तविक GDP वृद्धि FY26 के 7.7 प्रतिशत से घटकर FY27 में 6.7 प्रतिशत हो जाएगी। रिपोर्ट में आगे कहा गया है, "हमें उम्मीद है कि ऊर्जा और कमोडिटी की बढ़ी हुई कीमतें, सप्लाई में रुकावट, दक्षिण-पश्चिम मानसून में संभावित कमी, कमज़ोर वैश्विक मांग और ज़्यादा फ्रेट और इंश्योरेंस लागत जैसी कई चुनौतियों के बीच भारत की वास्तविक GDP वृद्धि FY26 के 7.7 प्रतिशत से घटकर FY27 में 6.7 प्रतिशत हो जाएगी।" कुछ समय की चुनौतियों के बावजूद, ब्रोकरेज फ़ाइनेंशियल, इंडस्ट्रियल, डिफ़ेंस, रियल एस्टेट और फ़ार्मास्युटिकल सेक्टर को लेकर पॉज़िटिव है, जबकि कंज्यूमर स्टेपल्स, IT सर्विसेज़, कंज्यूमर ड्यूरेबल्स और कंज्यूमर सर्विसेज़ को लेकर सावधानी बरतने की सलाह दे रही है।

 

एंटीक ने आने वाली तिमाहियों में कमाई के अनुमान घटने की संभावना को देखते हुए निफ़्टी 50 इंडेक्स के लिए मार्च 2027 का अपना टारगेट 28,000 से घटाकर 27,000 कर दिया है। रिपोर्ट में कहा गया है, "हमारे निफ़्टी 50 FY27 और FY28 EPS अनुमान क्रमशः 1,251 और 1,435 हैं, और FY28 EPS के 19 गुना के आधार पर मार्च 2027 के लिए निफ़्टी टारगेट को घटाकर 27,000 कर दिया गया है।"